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起底勒泰集團:債務滾雪球

2020-08-08 14:39:00

人聲鼎沸、四方美食,石家莊勒泰中心的“全城盛宴”狂歡美食趴正在熱火朝天的舉辦中。

從2013年至今,美食節已舉辦了八屆,這是勒泰集團(00112.HK)的原創IP活動,這里也是楊龍飛平生的得意之作。

但流光溢彩的活動背后,卻是勒泰集團的財務窘境。實際上,這個問題在今年1月已現端倪,叱咤商界多年的楊龍飛正遭遇著難熬的債務難關。

債務雪球

幾年前,當一系列以“勒泰”命名的城市綜合體在中國華北、華東區域,以及美國、加拿大等海外地區落地之時,勒泰主席楊龍飛也被盛贊具有遠見卓識。

彼時,勒泰提出了千億計劃,除了大本營河北,勒泰還將遼寧省、山西省、河南省、山東省、江蘇省、廣東省以及北京市等區域作為了一級投資重點區域。

大量投資背后,無疑需要巨額的資金支持?;蛟S是高估了自身商業的兌現能力,勒泰集團的債務雪球越滾越大。

今年1月21日,勒泰集團就曾公告,一筆總額為1億港元的票據償還逾期,與票據持有人磋商展期未果后,票據持有人提出為針對該債項提供位于國內的物業作為抵押品。

4月20日,勒泰集團公布正與中鐵城建商討訂立潛在債轉股協議,通過將合共約3.9億元的工程款債務資本化,將悉數及最終償付該筆工程款債務,而中鐵城建有權委派一名人士作為該公司董事。

緊接著4月24日,勒泰集團又收到來自Fantastic Stargaze Limited(FSL)的法定要求償債書,要求償還公司向FSL發行的優先票據債務項下未償還金額合共約4.38億港元。資料顯示,FSL是中國華融海外投資控股有限公司的全資附屬公司。

7月5日,勒泰集團公布,收到中國工商銀行(亞洲)有限公司(以下簡稱“工銀亞洲”)向該公司送達的法定要求償債書,要求其于法定要求償債書送達后三星期內向銀行支付近17億港元本息。逾期后,工銀亞洲又于7月28日向香港特別行政區高等法院提交了呈請,請求法院對勒泰集團進行清盤以償債。

實際上,這筆貸款已逾期近一年。此前勒泰集團曾公告,公司旗下一家直接全資附屬公司作為借款方,曾向相關銀行申請了一筆貸款。2019年9月6日,相關銀行向香港特區高等法院提起訴訟,要求勒泰集團償還貸款、相關利息及費用和支出,合計約15.4億港元。

值得注意的是,勒泰投資集團還于2020年7月1日被石家莊市鹿泉區人民法院列為被執行人。案號(2020)冀0110執1491號,執行標的420萬元。

“連鎖不拷貝”

有業內人士指出,勒泰集團目前所面臨的困境,或與其商業模式有關。

從河北起家的勒泰集團,是一家以商業地產開發、商業物業運營為主的商業資產運營商。近年來在河北開發了多個綜合體項目,包括石家莊勒泰中心、唐山遠洋城MALL、唐山勒泰中心、邯鄲勒泰城等。

在項目打造上,楊龍飛堅持的是“一城一景一地標”的開發理念,“連鎖不拷貝”是他樹立的商業展開準則。這樣的商業地產,難免高投入、長周期,如果沒有足夠的資金支持,很容易陷入資金困境。

據了解,僅在河北,石家莊勒泰中心投資53億元,唐山勒泰中心投資80億元,邯鄲勒泰城投資50億元,共計183億元。

而其2019年年報顯示,期內收益約11.1億港元,毛利5.93億港元,凈利潤1.37億港元。這樣的收益相對投資而言,顯然杯水車薪。

其年報還顯示,2019年勒泰集團的總負債185.45億元,其中流動負債凈額約69.33億元;而現金及銀行結余約約1.28億港元。

以石家莊勒泰中心為例,該項目僅設計方案就經歷了五年心血錘煉,八次易稿,歷經十余年打磨。而這段時間,正是國內房地產市場的黃金十年,甚至有媒體報道,這里本可開發勝券在握的住宅,但是楊龍飛堅信,只有在核心地段打造標桿商業才能成就城市輝映史冊的畫卷。

對項目精雕細琢的同時,楊龍飛還選擇了一條頗具挑戰的商業模式--持有商業地產。因為在他看來,"產權分散的商業物業,沒有統一的經營,基本就喪失了生命力。"

對于輸出管理的輕資產模式,他也不認同:“商業地產運營管理是沒有標準的,因為每個不同的城市、不同的地段、不同的綜合體都不一樣,不存在標準,不形成知識產權,也就不能叫輸出?!?

長周期的開發節奏、持有型商業的資本沉淀,在大規模投資建設拉開序幕后,讓勒泰陷入了難解的債務泥沼。

實控人楊龍飛

實際上,楊龍飛掌舵的勒泰集團在商業領域運營時間并不長,其起步于零售業。

1998年,楊龍飛首次將倉儲式超市業態引入華北區域,創立“保龍倉”品牌,推動了中國北部城市商業變革;2009年,“保龍倉”在河北、山東等區域零售門店超過12家,保龍倉品牌以價值32.96億元進入中國品牌500強。次年,“保龍倉”品與家樂?!奥撘觥?,共同擴展中國北部區域零售市場。開創家樂福有史以來唯一雙品牌運作的戰略合作模式。

在零售領域大步發展的同時,2001年,楊龍飛將主戰場轉移到商業地產的開發,成立了大型商業地產開發及運營集團——中國勒泰商業地產集團。

之所以取名勒泰,楊龍飛認為這個名字有握緊美好事物的含意。 勒:動詞——緊握!把持!永不松懈! 泰:易經——第十一卦泰卦。泰:小往大來,吉,亨。

在打造商業項目時,楊龍飛認為每一個城市都有獨特的歷史文化和內涵,打造項目的初衷不僅僅是改變城市的商業格局和人民生活方式,而是要更深層的把它和城市的歷史文化相結合,深挖每一座城市的靈魂和底蘊。勒泰要做的是為每一個城市“量體裁衣”,也因此,每個項目他都傾注了極大的心血和熱情。

如唐山遠洋城MALL,是唐山引入的首個商業綜合體業態;西安大唐西市,投資35億元,是中國唯一在原址上重建的旅游主題型城市綜合體;石家莊勒泰中心,斥資53億元,聚集15個國家336個品牌,填補了城市58個品牌空白。

2011年3月,勒泰集團與河北省11個地市簽約超過30個城市綜合體項目。次年,通過借殼至祥置業,楊龍飛帶領勒泰集團登陸香港資本市場。

這是勒泰集團的一次跨越,也是一次轉折。此后,勒泰的投資步伐明顯加快,除了在國內繼續布局投資綜合體外,楊龍飛還將觸角伸到了國外,在美國、加拿大、印度等國家和地區投資興建商業地產項目。

據企查查顯示,勒泰集團涉及7條自身風險及10次清算。除了前文提及的訴訟,還有今年4月恒豐銀行股份有限公司北京分行與其的借款合同糾紛等。清算涉及其子公司石家莊勒泰科技有限公司、承德勒泰企業咨詢有限公司等。

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搜鋪資訊 責任編輯:陳寧輝
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